凯发vip-天生赢家 一触即发

　　行业整体趋势向好ღღ✿ღ：当前机器人方向催化较多ღღ✿ღ，自北京机器人大会后板块持续走强ღღ✿ღ，国内外产品端变化及事件催化持续性强ღღ✿ღ。一季报接近尾声ღღ✿ღ，关税利空情绪回落ღღ✿ღ，业绩与情绪指标基本见底ღღ✿ღ，后续有望迎来主升浪ღღ✿ღ，是布局机器人板块的较好时机ღღ✿ღ。

　　核心赛道聚焦ღღ✿ღ：机电是机器人产业链共振较强的核心赛道ღღ✿ღ，此外ღღ✿ღ，灵巧手和传感器赛道未来共性与边际变化较大ღღ✿ღ，值得关注ღღ✿ღ。灵巧手是机器人发展新的技术路线与增量点ღღ✿ღ，技术路线未收敛ღღ✿ღ，想象空间大ღღ✿ღ；传感器赛道是人形机器人重要价值量赛道ღღ✿ღ，分为力觉ღღ✿ღ、触觉ღღ✿ღ、视觉和惯导四大类ღღ✿ღ，其中视觉与惯导配备较齐全ღღ✿ღ，力觉和触觉格局未定ღღ✿ღ，国内布局六轴力觉的公司较多ღღ✿ღ，触觉伴随灵巧手发展ღღ✿ღ，应用场景和价值量可能增加ღღ✿ღ。

　　国产扩产链机遇ღღ✿ღ：若国内机器人产业链资金扩产ღღ✿ღ，丝杠和减速器这两个重资产赛道对设备投入要求高ღღ✿ღ、价值量大ღღ✿ღ，利好国产设备商ღღ✿ღ，如磨床领域的宇环数控ღღ✿ღ，车床领域的海德曼ღღ✿ღ、津上机床ღღ✿ღ，电机赛道平衡机的汇川技术等ღღ✿ღ。

　　一季报情况ღღ✿ღ：一季报表观看似一般ღღ✿ღ，但含金量较高ღღ✿ღ，一季度扣费增长16%ღღ✿ღ，因美元资产远期合约公允价值变动损失8000万ღღ✿ღ，拉长年度看二季度或年度可回补ღღ✿ღ，扣费情况正常甚至超预期ღღ✿ღ。

　　未来看点ღღ✿ღ：线性驱动器项目是重要看点ღღ✿ღ，在机器人方向已向特斯拉送腿部总丝杠和总成ღღ✿ღ，其他部位仍在研发并积极对接ღღ✿ღ；在工业自动化方向也有布局ღღ✿ღ。此外ღღ✿ღ，公司具备产能优势ღღ✿ღ，布局了国内豪华顶配设备厂商ღღ✿ღ，拥有法国和美国工厂ღღ✿ღ，可分散单一市场风险ღღ✿ღ。同时ღღ✿ღ，聚焦工业丝杠国产替代ღღ✿ღ，国内工业母机丝杠国产化率不到10%ღღ✿ღ，恒立今年预计丝杠出货8000万ღღ✿ღ、导轨1.6亿ღღ✿ღ、精密传动工厂预期收入3亿ღღ✿ღ，未来预期收入每年翻倍ღღ✿ღ，市场空间约150亿ღღ✿ღ，有望成为国产工业母机丝杠国产化龙头ღღ✿ღ。

　　业绩改善与信心ღღ✿ღ：因光伏或锂电主业不景气ღღ✿ღ，24年亏损较多ღღ✿ღ，今年通过内部改善和降本预计大幅减亏ღღ✿ღ。公司对未来有信心ღღ✿ღ，推出股权激励ღღ✿ღ，预计营收每年有15 - 20%左右的增速ღღ✿ღ。

　　机器人业务亮点ღღ✿ღ：机器人核心产品多ღღ✿ღ，线性总成与旋转总成是主要产品ღღ✿ღ，旋转总成中伺服电机起家ღღ✿ღ，五号力矩电机和空心杯电机可自制ღღ✿ღ，减速器外购ღღ✿ღ，铸件自行设计找代工商代工ღღ✿ღ，总成环节自制率高ღღ✿ღ。去年发布游龙二号并交付两台样机本体幸福宝官网地址ღღ✿ღ，零部件自制率超60%ღღ✿ღ，去年机器人业务收入几百万ღღ✿ღ，今年预计达3000万ღღ✿ღ，定位国产链及外资客户的总成或机器人代工角色ღღ✿ღ，与博世ღღ✿ღ、华为及国产链龙头等客户均有合作ღღ✿ღ。

　　业绩拐点ღღ✿ღ：今年业绩进入向上释放期ღღ✿ღ，去年收入利润体量三千多万幸福宝官网地址ღღ✿ღ，今年预计利润超一亿ღღ✿ღ，主要得益于军工装备新业务放量ღღ✿ღ，该业务从20年孵化ღღ✿ღ，去年年底获订单ღღ✿ღ，今年陆续有装备与机器人订单幸福宝官网地址ღღ✿ღ。

　　未来发展战略ღღ✿ღ：去年12月明确聚焦AI与具身机器人方向ღღ✿ღ，与清华大学ღღ✿ღ、浙江大学开展技术资源共享ღღ✿ღ，探索大模型凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，与云深处签订战略合作协议ღღ✿ღ，深度绑定ღღ✿ღ，将受益于机械狗应用市场打开ღღ✿ღ。

　　推荐理由与标的ღღ✿ღ：因特斯拉明确诉求ღღ✿ღ，产业进入降本和竞争格局清晰阶段幸福宝官网地址ღღ✿ღ，材料赛道值得重视幸福宝官网地址ღღ✿ღ。推荐中航高科和宁波华翔ღღ✿ღ。中航高科通过核心公司间接进入特斯拉产业链ღღ✿ღ；宁波华翔甩掉欧洲业务包袱后估值便宜ღღ✿ღ，体内有制作机器人材料及零部件的公司ღღ✿ღ，体外有可扩展产能至国内第一的公司ღღ✿ღ，董事长决心投入几十亿布局机器人赛道凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，后续催化密集ღღ✿ღ。

　　材料成本与格局变化ღღ✿ღ：批材料进入降本阶段ღღ✿ღ，如中原股份等公司通过采用不同材料制作ღღ✿ღ，使国产材料价格从35万/千吨降至30万以下甚至20万/千吨ღღ✿ღ，相比进口材料性价比提升ღღ✿ღ。竞争格局上ღღ✿ღ，中航高科在丝杠核心零部件有所布局ღღ✿ღ。

　　技术优势与前景ღღ✿ღ：激光性价比高ღღ✿ღ，加工速度是传统冲压膜的5 - 10倍ღღ✿ღ，成本仅为其20%甚至10%ღღ✿ღ。冷锻技术可解决丝杠一致性和传递效率问题ღღ✿ღ，能提升材料表面光洁度ღღ✿ღ，解决异响和散热问题ღღ✿ღ。之前担心的精度问题也得到解决ღღ✿ღ，冷锻技术能做到C3精度ღღ✿ღ，超过特斯拉C5精度要求ღღ✿ღ，6月新坐标有设备到场可实现ღღ✿ღ，未来可能成为热点方向ღღ✿ღ。

　　推荐标的ღღ✿ღ：推荐新坐标和浙江荣泰ღღ✿ღ。新坐标6月设备到位ღღ✿ღ，前期精度和制作工艺已验证ღღ✿ღ，是冷锻赛道龙头ღღ✿ღ，自主改造能力强ღღ✿ღ，能维持30%以上净利率ღღ✿ღ；浙江荣泰工厂已用冷锻技术生产丝杠多年ღღ✿ღ，有35台冷锻辊压床ღღ✿ღ，接到大量量产订单ღღ✿ღ，在特斯拉方向有突破性进展ღღ✿ღ，基本面每年增长30%ღღ✿ღ，预计主业100亿ღღ✿ღ、机器人业务150亿ღღ✿ღ。

　　推荐银龙股份ღღ✿ღ：银龙股份在散热领域布局领先ღღ✿ღ，已发布24个人形机器人散热专利凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，涵盖电池芯片ღღ✿ღ、IGBTღღ✿ღ、触觉传感器等方向ღღ✿ღ，可将专利应用于特斯拉等公司产品ღღ✿ღ，且有专利壁垒ღღ✿ღ。6月将推出灵巧手ღღ✿ღ，旋转执行器和线性执行器已研发完成ღღ✿ღ，今年利润约10.5亿ღღ✿ღ，受关税和特斯拉影响估值下调ღღ✿ღ，机器人业务有潜在催化ღღ✿ღ，值得关注ღღ✿ღ。

　　高端工程塑料ღღ✿ღ：机器人结构中ღღ✿ღ，新材料应用集中在骨骼和外壳凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，高端工程塑料用于轻量化减重ღღ✿ღ，相比金属钛合金密度轻ღღ✿ღ，能减少负重ღღ✿ღ，实现轻量化ღღ✿ღ。产品包括PEEKღღ✿ღ、聚酰亚胺PIღღ✿ღ、聚苯硫醚PPSღღ✿ღ、液晶聚合物LCPღღ✿ღ、热塑性弹性体TPEღღ✿ღ、超高分子量聚乙烯等ღღ✿ღ，用于结构件减重ღღ✿ღ，具备较好性能和性价比ღღ✿ღ，潜在需求可能增长ღღ✿ღ。

　　碳纤维ღღ✿ღ：碳纤维轻便坚固ღღ✿ღ，含碳量90%以上ღღ✿ღ，各方面性能优异ღღ✿ღ，在机械臂中广泛应用ღღ✿ღ，制作相同强度机械手臂ღღ✿ღ，选用碳纤维材料可将总质量控制在5 - 15公斤ღღ✿ღ，用量增长可能较显著ღღ✿ღ。

　　电子皮肤材料ღღ✿ღ：电子皮肤材料细分柔性传感器领域凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，柔性基材是较好应用方向ღღ✿ღ，一方面可承载电子电路凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ，与生物皮肤或其他材料相容ღღ✿ღ，另一方面能实现交互作用ღღ✿ღ，提升产品融合性ღღ✿ღ。应用较多的材料有有机硅终端产品PDMS和聚酰亚胺PI薄膜ღღ✿ღ，随电子皮肤覆盖面提升和机器人放量ღღ✿ღ，有望快速增长ღღ✿ღ。

　　主业与业绩ღღ✿ღ：主业为磷酸铁锂和汽车零部件ღღ✿ღ。磷酸铁锂产品高压实密度ღღ✿ღ，受益于宁德时代神行电池引导的快充高性能铁锂电池趋势幸福宝官网地址ღღ✿ღ，行业供需紧张ღღ✿ღ，且公司拥有草酸亚铁工艺路线ღღ✿ღ，产品性能和上限更高ღღ✿ღ，壁垒独特ღღ✿ღ。宁德时代对其子公司再入股ღღ✿ღ，看好该业务提升ღღ✿ღ。汽车零部件业务维持高端态势ღღ✿ღ。预计今年利润10亿ღღ✿ღ，明年15 - 16亿ღღ✿ღ，估值低估ღღ✿ღ。

　　机器人布局ღღ✿ღ：借助与华为在汽车减速器供应关系ღღ✿ღ，较早与赛力斯开发电关节模组ღღ✿ღ，涵盖行星平台和谐波平台ღღ✿ღ。今年2月与华为签署合资协议ღღ✿ღ，与奇瑞ღღ✿ღ、小鹏ღღ✿ღ、比亚迪等主机厂过往有合作ღღ✿ღ，未来有望在机器人领域密切合作凯发k8国际娱乐官网ღღ✿ღ。

　　近日ღღ✿ღ，大量中国女性私密照在外网论坛传播的消息引发关注ღღ✿ღ，很多被偷拍者在社交媒体上说出了自己的类似遭遇ღღ✿ღ。

　　“老婆ღღ✿ღ，你把孩子看好ღღ✿ღ，我去救人ღღ✿ღ！”7月26日ღღ✿ღ，李静毅的妻子哽咽着说ღღ✿ღ，没想到ღღ✿ღ，这竟成了34岁丈夫对她说的最后一句线日晚ღღ✿ღ，在西安高陵区渭河河滩ღღ✿ღ，李静毅为救溺水男孩失去了宝贵的生命ღღ✿ღ。呼救声打破了河滩的宁静“救命啊ღღ✿ღ！有孩子落水了ღღ✿ღ。

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　　人力资源社会保障部ღღ✿ღ、中共中央组织部ღღ✿ღ、财政部在2024年底最后一天发文ღღ✿ღ、2025年元旦公布的《实施弹性退休制度暂行办法》ღღ✿ღ，有两个条款直接点出公职人员ღღ✿ღ，分别是:其一ღღ✿ღ，《办法》第四条第二款明确ღღ✿ღ，公务员及国有企事业单位管理人员只能“到龄退休”或者“自愿选择弹性提前退休”ღღ✿ღ，而不允许“弹性延迟退休”ღღ✿ღ。

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　　泰国军队和柬埔寨军队之间的交火ღღ✿ღ，比之前明显更加激烈了ღღ✿ღ。中国制造的90B火箭炮ღღ✿ღ，这是第一次出现在战场上ღღ✿ღ。

　　涂松岩专访花絮来啦~爆料在被邀请出演宁王这个角色的时候ღღ✿ღ，自己正在环太湖骑摩托ღღ✿ღ。知道是古装剧时ღღ✿ღ，二话不说就选择了和丁梓光导演双向奔赴~#涂松岩 #花絮 #宁王 #涂松岩没看剧本就接了国色芳华 #锦绣芳华链条导轨ღღ✿ღ。天生赢家 一触即发ღღ✿ღ，凯发k8娱乐官网入口ღღ✿ღ，凯发天生赢家一触即发ღღ✿ღ，聚乙烯板ღღ✿ღ，凯发vipღღ✿ღ，凯发凯发首页官网登录ღღ✿ღ。